1. ตลาดน้ำมันดิบ: พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ระเหยเร็ว
วันที่ 28 พ.ค. futures WTI ปิดที่ 87.76 ดอลลาร์/บาร์เรล Brent ปิดที่ 91.70 ดอลลาร์/บาร์เรล ทั้งคู่ร่วงลงกว่า 16% ในเดือนเดียว ซึ่งเป็นการร่วงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 แรงขับเคลื่อนหลักคือ ความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจาหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน ทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเพื่อขยายการพักรบและผ่อนคลายข้อจำกัดการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ช่องแคบนี้ขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวของโลกประมาณหนึ่งในห้า การผ่อนคลายใดๆ จะเพิ่มความคาดหวังว่าน้ำมันอิหร่านจะกลับสู่ตลาดทันที ปัจจุบันอิหร่านผลิตได้ประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรล/วันภายใต้การคว่ำบาตร การผ่อนคลายคว่ำบาตรอาจเพิ่มการส่งออก 500,000-800,000 บาร์เรล/วัน ซึ่งเป็นปัจจัยกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ
2. การถ่ายโอนตามห่วงโซ่: มอนอเมอร์ลดตาม เม็ดพลาสติกอ่อนแอ
เส้นทางการถ่ายโอน: น้ำมันดิบ → นาฟทา → Ethylene/Propylene → PE/PP ปลายเดือนพ.ค. ethylene CFR เอเชียตะวันออกเฉียงเหนืออยู่ที่ประมาณ 850 ดอลลาร์/ตัน propylene ก็ปรับตัวลงตาม PE linear ในจีนต่ำกว่า 8,500 หยวน/ตัน PP raffia ซื้อขายในช่วง 8,200-8,400 หยวน/ตัน ข้อมูลจาก Sci99 แสดงให้เห็นภาคเคมีอ่อนแอโดยรวม: ในจำนวน 109 ผลิตภัณฑ์ 78 รายการปรับตัวลง (71.56%) คลอรีนเหลวร่วงถึง 33.33% บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมเคมีเข้าสู่วัฏจักรการลดสินค้าคงคลัง
3. มุมมอง: แนวโน้มอ่อนแอจะยืดเยื้อ
ระยะสั้น กระบวนการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงเป็นตัวแปรใหญ่ที่สุดสำหรับราคาน้ำมัน หากมีการลงนามข้อตกลง ความคาดหวังว่าน้ำมันอิหร่านจะกลับมาอาจผลักดัน WTI ลงสู่ 80 ดอลลาร์ หากเจรจาล้มเหลว พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์จะกลับมาอย่างรวดเร็ว แนวโน้มต้นทุนลดลงในห่วงโซ่พลาสติกยากที่จะกลับทิศในระยะสั้น พ.ค. ปริมาณการบำรุงรักษา PE/PP ลดลง แรงกดดันอุปทานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อุปสงค์ยังคงอยู่ในช่วง low season คาดการณ์ PE 8,000-8,500 หยวน/ตัน PP raffia 7,800-8,300 หยวน/ตัน
